cree (nasdaq: cree) является ведущим новатором светоизлучающих диодов (светодиодов), светодиодных осветительных приборов и полупроводниковых решений для беспроводных и энергетических применений. компания стремится к принятию вождения привода, оптимизируя производительность и сокращая разрыв между светодиодным освещением и традиционными технологиями. В настоящее время на долю cree приходится 7,7% мирового рынка, но мы оцениваем его долю до более чем 10% в течение нашего периода обзора.

излишек в поставках во главе с китайскими производителями и последующее снижение цен являются ключевыми тенденциями, которые в настоящее время преследуют ведущую отрасль. однако, свидетельствуя об увеличении заказов для всех своих бизнес-подразделений, кри утверждает, что динамика рыночного рынка улучшается. светодиоды требуют значительно более низких затрат энергии и обслуживания по сравнению с традиционными источниками освещения.

Исторически сложилось, что во главе с рынком выросла на 21% с 2007 по 2008 год, тогда как выручка кри выросла на 25%. мы оцениваем, что мировой рынок с мировым рынком вырастет до 9% до конца нашего прогнозируемого периода, когда рынок светодиодов общего светодиодного освещения будет расти быстрее. после приобретения руду освещения, кри стал одним из ведущих поставщиков внутреннего и наружного светодиодного освещения. таким образом, мы прогнозируем рост выручки кри (13% cagr до 2019 года), чтобы опережать рост мирового рынка.

cree получает более 70% своей оценки со светодиодного рынка, и любые отклонения от нашей оценки могут привести к существенному влиянию на ее оценку. наша ценовая оценка в $ 35 за кри находится на значительном дисконне к текущей рыночной цене.

в этой статье мы обсудим наше обоснование возможного роста доли рынка в ближайшие годы.

потенциал роста на светодиодном рынке; привело к росту продаж на уровне 9%

за последние 5 лет на мировом рынке более чем удвоилось, с 5 млрд. долл. США в 2006 году до примерно 14 млрд. долл. США в 2012 году. Многие страны, особенно на развивающихся рынках, являются свидетелями быстрой урбанизации, что приводит к увеличению возможностей для экономического и социального развития , однако это создает дефицит ресурсов и вызывает экологические проблемы. страны начинают признавать, что лидеры возможностей предоставляют им возможность значительно сократить свои затраты на энергию и снизить расходы на обслуживание.

с энергосбережением 50-60%, что приводит к снижению выбросов парниковых газов и значительному увеличению срока службы по сравнению с традиционными технологиями, светодиоды предлагают экономически эффективный вариант снижения мирового потребления электроэнергии. в основных сегментах рынка, таких как коммерческое, промышленное и наружное освещение, имеют только 10% проникновения на рынок, тогда как в жилом секторе (возможно, наиболее перспективном) уровень проникновения составляет всего 1%. [1]

мы прогнозируем, что мировой рынок вырастет до 9% в будущем и достигнет более 25 млрд долларов к концу нашего прогнозируемого периода.

рынок фарфора растет быстрыми темпами; cree расширила производственные мощности в регионе

Китай, Япония, Южная Корея, Тайвань и Соединенные Штаты являются одними из ведущих мировых производителей в мире, тогда как такие страны, как Индия и Россия, все еще попадают в новую категорию для производства продукции. Кри в настоящее время получает большинство своих доходов от фарфора, нас и Европы. Китай имеет один из самых быстрорастущих рынков во всем мире. хотя мы и Европа являются относительно зрелыми экономиками, рынок на рынке - эти регионы, по оценкам, будут расти в будущем.

в своем 12-м пятилетнем плане (2011-2015 гг.) Китай стремится к тому, чтобы руководители достигли 30% рыночной доли своего общего рынка освещения к 2015 году. По оценкам, он будет расти с ежегодной составной ставкой 49%, ожидается, что в Китае осветительная индустрия в мире на долгие годы. [2]

осознавая потенциал роста китайской экономики, кри значительно расширило свои производственные мощности в стране на протяжении многих лет. в то время как только 14% его имущества и оборудования были сконцентрированы в Китае в 2008 году, в 2012 году этот показатель увеличился до 22%. Кри остается сосредоточенным на расширении своего присутствия на китайском рынке в будущем.

с утвержденными мерами по повышению эффективности освещения в США, ожидается, что рынок светодиодных ламп на североамериканском рынке вырастет с 3,6 млрд. долл. США в 2010 году до более 11 млрд. долл. США в 2015 году. [3]

хотя европейский рынок на рынке относительно зрелый, рынок светодиодного освещения в регионе, по оценкам, увеличится с 41% в 2010-2015 годах. [4] энергоэффективность, включая освещение, является ключевым компонентом для достижения климатических и энергетических целей Европы к 2020 году.

приобретение рудда для увеличения доли кри в светодиодном освещении

с требованием от рынка подсветки, приближающегося к насыщению, расширяющийся рынок общего освещения планируется возглавить продажи в будущем. cree приобрела руд-освещение, один из пионеров светодиодного освещения и ведущий в отрасли инноватор для наружного освещения, в августе 2011 года. Доступ к портфолио rudd позволил создать лучшее место для увеличения внутреннего и наружного освещения. Кроме того, он расширил доступ к рынку освещения через расширенные каналы продаж. светодиодные осветительные приборы в настоящее время составляют 35% общего дохода от кри, что значительно превышает 19% год назад.

cree в настоящее время является ведущим поставщиком внутреннего и наружного светодиодного освещения. большинство бизнеса по освещению кри сосредоточено в Северной Америке, тогда как ведущий бизнес более широко распространен в Азии. однако мы ожидаем долгосрочного роста обоих этих сегментов.

согласно прогнозам, сегмент светодиодного освещения, по оценкам, увеличится с примерно 1,5 млрд. долл. США в 2012 году до примерно 8 млрд. долл. США к 2015 году, что составляет более 70%.

хотя на мировом рынке светодиодов по-прежнему остается избыточная мощность, у cree наблюдалось увеличение на 4% y-o-y во главе с компонентами и надежный 28-процентный рост сегмента бизнеса осветительной продукции в прошлом квартале. cree имеет полностью интегрированную модель вертикального освещения и намерена продолжить работу по созданию новых осветительных систем для снижения стоимости светодиодного освещения и повышения окупаемости. он недавно представил новую серию светодиодов, меняющих порядок. доступный всего за 10 долларов, новые светодиодные лампы cree потребляют на 84% меньше энергии и обеспечивают аналогичный уровень яркости по сравнению с традиционными лампочками.

помимо приобретения руд-освещения, мы чувствуем, что расширение производственных мощностей кри в Китае и Северной Каролине делает его хорошо оснащенным, чтобы извлечь выгоду из потенциального роста в светодиодах. хотя на светодиодном рынке наблюдается сильная конкуренция от корпорации nichia, полупроводника osram, toyoda gosei и корпорации epistar, кри сумел доказать свою конкурентоспособность на протяжении многих лет с превосходной технологией r & d и сосредоточиться на стимулировании роста благодаря инновациям.

влияние на оценку

если рыночная доля кри повысится до 14% к 2019 году, то у нас будет более 20% -ный потенциал роста нашей оценки. наоборот, если рыночная доля рынка остается на прежнем уровне в течение оставшейся части нашего периода обзора, тогда наша оценка цены для компании снизится на 15%.

источники: trefis

Для получения более подробной информации, пожалуйста, посетите наш веб-сайт: www.powerwaywafer.com , пришлите нам письмо по адресу sales@powerwaywafer.com ,